In der um 1920 spielenden Geschichte geht es um die finsteren Geheimnisse der Familie Covenant. Von Wahnsinn und Krankheit gezeichnet, lebt die Familie auf einem ausgedehnten Anwesen, zu dem unter anderem eine riesige verfallene Klosterruine, ein Mausoleum und ein Leuchtturm gehören. Undying führt den Spieler episodenartig durch eine wendungsreiche und ungemein spannende Spielhandlung. So durchstreift man dunkle, von Skeletten und Ratten bewohnte Gruften, eine Piratenfestung, eine Siedlung primitiver Eingeborener und den von Gespenstern und Geistwesen bevölkerten Wohnsitz der Familie Covenant. Außerdem erwarten den Spieler die mystischen Geheimnisse um ein Kloster in zwei verschiedenen Zeitepochen und fremde Dimensionen, durch die Fragmente und Ruinen düsterer Gemäuer treiben.

Durch die bisweilen fast fotorealistische und bizarre Spielumgebung mit unzähligen dunklen Ecken, der beklemmenden Geräuschkulisse aus Rascheln, Stöhnen, Schreien und anderen undefinierbaren Lauten wird der Spieler in ständiger Spannung gehalten, so daß selbst das sporadische Zischeln der magischen Drachenwaffe zum Schreckauslöser wird.

Der Spieler schlüpft in die Rolle des Abenteurers Patrick Galloway, einem Freund von Jeremiah Covenant, dem letzten Überlebenden der ehemals mächtigen Familie. Als Jeremiah seinen Freund in größter Verzweiflung um Hilfe bittet, den Fluch von seiner Familie zu nehmen, macht sich Galloway nach Westirland auf, um die grausigen Familiengeheimnisse der Covenants zu enträtseln. So trifft er bald auf grausige Kreaturen, die einer Phantasie Lovecrafts entstammen könnten, und muß feststellen, daß die verstorbenen Geschwister Jeremiahs als Geistwesen und mit Hilfe dunkler Kräfte zu einer mächtigen Bedrohung heranwachsen.

Galloway stehen bei seinem schwierigen Vorhaben nicht nur weltliche Waffen zur Verfügung, sondern auch übersinnliche Fähigkeiten wie das hellseherische Auge, mit dem er Ereignisse der Geisterwelt und versteckte Objekte sichtbar machen kann.

Obwohl sich Undying wie ein 3-D-Shooter spielt, tendiert es durch die faszinierende Hintergrundgeschichte deutlich mehr in Richtung Action-Adventure. Undying vereint die grausige Monsterwelt Lovecrafts mit der tiefen Tragik vieler Geschichten Edgar Allan Poes und wird damit zum Meilenstein unter den anspruchsvollen Horrorgames.

Wegen der zum Teil subtilen Schock- und Gruselelemente ist das Spiel nur für eine erwachsene Zielgruppe geeignet. Diese bekommt jedoch ein perfektes Horrorspektakel geboten, das für viele Sunden am Monitor fesselt.