Die drei Hauptkampagnen von Codename: Panzers umfassen den gesamten zeitlichen Ablauf des Zweiten Weltkrieges. In der ersten Kampagne befehligt man als Hans von Gröbel die deutschen Truppen beim Angriff auf Polen und danach. Die zweite Episode lässt den Spieler in die Haut von Aleksander Vladimirov schlüpfen, der unter anderem bei den Kämpfen um Stalingrad sein taktisches Geschick beweisen muss. Im dritten und letzten Spielabschnitt drängt man in der Rolle von Jeffrey S. Wilson die deutschen Streitkräfte aus den annektierten Gebieten zurück und zerschlägt zum Schluss den Alptraum des arischen Übermenschen.

Die Grafik und die optischen Effekte von Codename: Panzers können sich durchaus mit der von Command and Conquer: Generäle messen, sind ihnen bisweilen sogar überlegen. Der Spieler führt seine Truppen durch eine detaillierte 3D-Topographie mit windbewegten Wäldern, Flüssen, Seen oder verbarrikadierten Innenstädten. Während der Kämpfe kann der Spieler spektakuläre Explosionen bewundern, bei denen Staubfontänen aufgewirbelt werden und Trümmer meterweit durch die Luft fliegen.

Während einer Mission hat der Spieler oft mehrfach die Möglichkeit, Luftunterstützung zur Aufklärung oder für Bombardements anzufordern. Er kann dann beobachten, wie das verblüffend authentisch gestaltete 3D-Modell eines Jagdfliegers den Zielpunkt ansteuert und entweder seine Bombenlast über dem Zielgebiet abwirft oder die Gegend nach feindlichen Einheiten oder gegnerischen Versorgungsdepots auskundschaftet. In Codename: Panzers ist es außerdem möglich, Gebäude zu besetzen oder besetzte Gebäude zu erobern und aus ihrem Schutz heraus Feinde zu attackieren. Die flexible 3D-Engine gestattet es, die Ansicht jeder Zeit frei zu rotieren oder stufenlos an seine Einheiten heran- und wegzuzoomen.

Zu den wenigen Schwachpunkten des Spiels zählt die Eigenheit, dass man in den Stadtszenarien seine schlecht erkennbaren Einheiten bisweilen aus den Augen verliert und den Bildschirm nach ihnen absuchen muss.